美联储，不宣而战

来源：华尔街情报圈

昨晚，美联储第二次向特朗普宣战（上次是上周五），再次通过非传统渠道传递政策立场。

在美股周一盘中交易时段，亚特兰大联储主席博斯蒂克接受了彭博新闻社的采访。

博斯蒂克表示，现在认为今年可能只降息一次，而不是两次，因为关税上调阻碍通胀回落进程。

与上周五的情况如出一辙：

· 第一，再度发表了涉及政治的表态，之前美联储一直对此忌讳莫深。通过区域性联储主席（而非FOMC核心成员）传递政策转向，既维持了官方口径的模糊性，又实现了预期引导。

· 第二，发表的言论与特朗普的降息意愿相反（同样是利空市场，昨晚发言后美股曾轻微回吐涨幅）。

· 第三，这一次接受的是彭博新闻社的采访（上一次是CNBC），相比于CNBC彭博的受众更加专业，后者覆盖全球73%的机构投资者。

在特朗普屡屡催促降息之际，美联储频频发表“不急于降息”、“降息更少”的观点颇受关注。美联储官员连续突破"不评论政治"的传统禁忌，与特朗普之间的“暗涌”即将演变为公开对峙。

美联储两次“不宣而战”，特朗普两次救市：

第一次，上周五美联储官员是在美股开盘前发声，引发美股开盘下跌，纳斯达克指数甚至开盘跌1%，四个小时后特朗普软化关税立场，称“关税将有灵活性，因为它是对等的”。

这一次，博斯蒂克发声时间是北京时间凌晨1点，不到一个小时特朗普发声称“可能给予许多国家关税豁免或减免”。

过去是特朗普施压美联储降息，现在美联储反过来倒逼特朗普软化关税立场。美联储将贸易政策纳入决策框架，构建了“贸易政策→通胀路径→利率决策”的传导链条。不仅为抵制政治干预提供了技术性屏障，更暗含对特朗普“关税武器化”策略的制衡——若继续加征关税，将反向制约其降息诉求。

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